引言：石油市場(chǎng)是洞察宏觀(guān)經(jīng)濟之“眼”
“美國頁(yè)巖油革命帶來(lái)產(chǎn)能激增”
“世界石油價(jià)格跌至2009年來(lái)新低”
“多哈會(huì )議未能就凍結石油產(chǎn)量達成協(xié)議”
“俄石油公司總裁稱(chēng)歐佩克已名存實(shí)亡”
“研究顯示美國石油儲量居世界首位”
“石油價(jià)格跌至2003年以來(lái)最低點(diǎn)”
“沙特出臺經(jīng)濟轉型計劃以擺脫對石油依賴(lài)”
“石油國主權財富基金玩大撤退”
“2015年12月中國原油進(jìn)口量再創(chuàng )歷史新高”
“接受‘石油人民幣’？俄羅斯再超沙特成中國最大原油賣(mài)家”
“中石油伊拉克再獲2.72億美元大單”
“國際油價(jià)站上40美元，國內油價(jià)或迎來(lái)‘六連?！蟮氖状紊险{”
“中國16家地方煉油企業(yè)聯(lián)合成立石油采購聯(lián)盟”
……
以上是2014年6月以來(lái)有關(guān)“石油”的一些熱點(diǎn)新聞標題。石油市場(chǎng)從來(lái)不缺乏廣受關(guān)注的新聞點(diǎn)，以前如此，以后更是如此。在可預見(jiàn)的將來(lái)，上面這個(gè)新聞標題列表還會(huì )越來(lái)越長(cháng)。
周期中脫胎的新格局：石油市場(chǎng)
在21世紀開(kāi)頭的16年里，世界石油市場(chǎng)見(jiàn)證了一輪完整的大周期。國際石油價(jià)格先是從不足20美元/桶一路飆升到140美元/桶以上，然后在2016年1月下降到30美元/桶之下。當然，大周期中還嵌套著(zhù)幾個(gè)小周期。在周期的高潮，大量資金流入石油行業(yè)，不僅帶動(dòng)了傳統的投資增加、技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)能積累，還催生了對石油行業(yè)影響深遠的“頁(yè)巖油氣革命”。而技術(shù)革命這一結構性因素又反過(guò)來(lái)作用于石油周期。
回首來(lái)時(shí)路，世界石油市場(chǎng)在經(jīng)歷繁榮與衰退、平靜與震蕩的同時(shí)，正在發(fā)生一些深刻的格局性變化：供需結構由供不應求轉向供大于求、供給彈性增加、貿易流向發(fā)生改變、石油輸出國組織（OPEC）趨于松散化，等等。除此之外還包括全球范圍內對二氧化碳排放和氣候變暖的日益關(guān)注，以及隨之而來(lái)的新能源興起。不論是自身結構，還是外部環(huán)境，如今的世界石油市場(chǎng)都與以往大不相同了，新的格局正在形成。
與天氣變化、庫存調整、市場(chǎng)情緒波動(dòng)等周期性因素不同，上述格局性變化的影響是長(cháng)期的。這就要求我們必須打破一些舊的觀(guān)念和認識，重新理解和審視[1]石油市場(chǎng)、石油價(jià)格以及宏觀(guān)經(jīng)濟與石油的關(guān)系。
周期中脫胎的新格局：全球經(jīng)濟
有趣的是，同樣是在21世紀開(kāi)頭的16年里，中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟也經(jīng)歷了一輪完整的大周期。在世紀之交，中國經(jīng)濟處在增長(cháng)動(dòng)力不足、物價(jià)通縮的困境之中，世界經(jīng)濟在亞洲金融危機和互聯(lián)網(wǎng)泡沫的影響下乍暖還寒。但在隨后的幾年里，中國經(jīng)濟通過(guò)制造業(yè)出口、房地產(chǎn)和基礎設施建設三大增長(cháng)引擎的拉動(dòng)，實(shí)現了持續的高速增長(cháng)，世界經(jīng)濟也在“資源國-生產(chǎn)國-消費國”模式的帶動(dòng)下繁榮發(fā)展。
不過(guò)，正如經(jīng)濟學(xué)家海曼·明斯基（Hyman Minsky）那句被廣泛引用的名言所說(shuō)的那樣，“穩定孕育著(zhù)不穩定”[2]：對于中國經(jīng)濟而言，高投資、低消費的經(jīng)濟結構是有極限的，不可能永遠持續下去；對于世界經(jīng)濟而言，“資源國-生產(chǎn)國-消費國”帶來(lái)的全球不平衡（Global Imbalance）也是有極限的，不可能永遠持續下去。
到2008年，舊模式?jīng)_破了極限點(diǎn)，最終美國次貸危機和歐元區債務(wù)危機爆發(fā)。在危機爆發(fā)之后的幾年時(shí)間里，美國、歐元區、日本、中國等主要經(jīng)濟體紛紛采取了擴張性的貨幣政策和財政政策。盡管這些刺激政策也的確在局部地區和特定時(shí)段促成了經(jīng)濟企穩，但從整體來(lái)看，直到今日，世界經(jīng)濟仍然未從金融危機的陰霾中完全走出來(lái)。
中國和世界經(jīng)濟這一輪從低迷到繁榮再到低迷的過(guò)程也不僅是由周期性因素推動(dòng)的，與石油行業(yè)一樣，其背后同樣有著(zhù)結構性因素的深刻轉型。毫無(wú)疑問(wèn)，如今的中國與世界經(jīng)濟和以往也大不相同了，新的格局正在形成。
世界的經(jīng)濟中心不斷由西向東轉移。繼日本和“亞洲四小龍”之后，中國憑借“世界工廠(chǎng)”和高儲蓄、高投資，已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟體，并且在經(jīng)濟總量上與第一大國美國的差距未來(lái)還將繼續收斂。但是，在經(jīng)過(guò)30多年的高速增長(cháng)之后，中國經(jīng)濟的增速自2012年起連續幾年下行，尋求轉型發(fā)展之路勢在必行。宏觀(guān)經(jīng)濟政策在“穩增長(cháng)”“調結構”“促改革”之間的權衡取舍并不輕松。中國身后，印度正在奮起直追[3]。印度能否成為繼中國之后世界經(jīng)濟新的“主引擎”，還有待觀(guān)察。但是不論對中國經(jīng)濟還是對世界經(jīng)濟而言，印度這個(gè)擁有10億人口的新興市場(chǎng)國家都既蘊含著(zhù)機會(huì )，也暗藏著(zhù)挑戰。
全球范圍內，收入分配差距不斷擴大，而財富的不平等更甚于收入不平等。不平等加劇不僅抑制了總需求，造成經(jīng)濟內生增長(cháng)動(dòng)力不足，同時(shí)還在一些國家造成了嚴重的社會(huì )問(wèn)題，使得傳統的社會(huì )治理格局面臨挑戰。英國“脫歐公投”結果出乎大多數預測家的意料，帶來(lái)的后續問(wèn)題比解決的問(wèn)題還多；美國總統大選中特朗普主義異軍突起；巴西政壇動(dòng)蕩，總統羅塞夫被彈劾，前總統盧拉貪腐丑聞再掀高潮；歐洲和中東暴力恐怖襲擊事件不斷，“IS組織”在短時(shí)間內席卷敘利亞和伊拉克大片地區；日本右翼勢力抬頭；中國臺灣地區領(lǐng)導人選舉中國民黨全盤(pán)失勢……這些事件雖然發(fā)生在世界的不同角落，卻植根于同樣的背景，那就是不斷加劇的貧富分化導致精英和普通民眾在越來(lái)越多的社會(huì )問(wèn)題上出現分歧，訴求差異難以彌合。
從降息到量化寬松（QE）再到負利率，全球范圍內的貨幣“大寬松”對提振實(shí)體經(jīng)濟的效果非常有限，卻顯著(zhù)地抬升了資產(chǎn)價(jià)格，同時(shí)加劇了金融風(fēng)險，加重了財富分化并拉大社會(huì )鴻溝。
互聯(lián)網(wǎng)革命創(chuàng )造了更多可能性，拓展了人類(lèi)的生產(chǎn)邊界，機器人和智能制造卻使得低端勞動(dòng)者更加弱勢，與此同時(shí)社交媒體的普及又使得社會(huì )情緒更加敏感、更加脆弱。
由于資源品和資源行業(yè)的特殊性，經(jīng)濟轉型和經(jīng)濟沖擊在石油國家往往會(huì )被放大數倍：經(jīng)濟周期對一般國家而言只是景氣度的起伏波動(dòng)，而對石油國家而言則如“過(guò)山車(chē)”般震蕩難熬；不平等加劇在一般國家或許只會(huì )壓抑經(jīng)濟和導致政黨更替，但在石油國家則很可能引發(fā)政變或戰亂。在全球貨幣“大寬松”環(huán)境中，石油國家面臨的通貨膨脹風(fēng)險和貨幣貶值風(fēng)險也更為巨大。
石油——現代經(jīng)濟的血液
石油，從物理上講，是一種由碳氫化合物組成的復雜液態(tài)混合物。100多年前，石油最初只是小規模地應用于照明。在年輕上校費舍爾的強烈呼吁下，英國海軍開(kāi)始討論采用石油代替煤炭作為軍艦的動(dòng)力原料。當時(shí)的海上霸主對于這種黑色液體的威力仍然將信將疑。
100多年后的今天，已經(jīng)沒(méi)有人再懷疑石油的重要性。時(shí)至今日，石油被廣泛應用于人類(lèi)生產(chǎn)生活的各個(gè)方面，它既是公路上汽車(chē)的主要燃料，也是輪船海運和飛機空運的主要動(dòng)力來(lái)源，同時(shí)還是一種基礎的化工原材料。不僅工業(yè)需要石油，現代農業(yè)和現代服務(wù)業(yè)都離不開(kāi)石油。雖然很多人可能沒(méi)有親眼見(jiàn)過(guò)石油，但是幾乎所有人都用過(guò)石油制品，我們的生活都在直接或間接地與石油發(fā)生關(guān)系。石油已經(jīng)成為現代經(jīng)濟的標志之一。它是如此重要，以至于被稱(chēng)為“現代經(jīng)濟的血液”；它是如此寶貴，以至于被稱(chēng)為“液體黃金”。
中國經(jīng)濟已經(jīng)嵌套進(jìn)全球產(chǎn)業(yè)鏈分工體系之中，開(kāi)放度超出大多數人的直觀(guān)感知。即便在大西北內陸深處茫茫戈壁灘中的一個(gè)邊遠鄉村小鎮上，人們現在的日常生活也完全不可能脫離對外部經(jīng)濟的依賴(lài)，脫離不開(kāi)對石油的依賴(lài)。注意，這里說(shuō)的“外部”，不是指縣城，不是指省會(huì )，也不是指本省之外中國經(jīng)濟廣袤的腹地和沿海地區，而是指全球經(jīng)濟。小鎮上農業(yè)耕作所用的化肥和農藥、商店里賣(mài)的礦泉水的瓶子，原材料中都有原油?！?15國道”北起甘肅柳園，南至青海格爾木。2016年3～8月，“215國道”柳園到敦煌段施工修繕。在公路施工現場(chǎng)放眼望去，修路用的瀝青是原油蒸餾后的殘渣，更不用說(shuō)工程車(chē)運行所需要的柴油、汽油、潤滑油。換句話(huà)說(shuō)，這些物品的物理組成部分以及價(jià)值組成部分中，都有一定的比例來(lái)自“外部”，可能來(lái)自鄰近的青?；蛐陆?，也可能來(lái)自遙遠的沙特阿拉伯、安哥拉或地球另一端的委內瑞拉。
事實(shí)上，石油對于現代經(jīng)濟的意義還遠不止于此。它既是商品，也是金融投資品，還是國際大宗商品市場(chǎng)上最重要的交易標的，以及資本市場(chǎng)上多種金融衍生產(chǎn)品的定價(jià)基礎，油氣資源以及與之相關(guān)的權利還是信貸市場(chǎng)上的重要抵押品……石油無(wú)處不在。
想想那些讓我們耳熟能詳的詞語(yǔ)：“石油貿易”“石油金融”“石油美元”“石油期貨”“石油外交”“石油戰爭”“石油主權財富基金”……關(guān)于石油的討論無(wú)處不在。
還有一個(gè)角度能體現石油的重要性?！敦敻弧冯s志每年評選公布的“世界500強”企業(yè)是一份在全球范圍內具有影響力、廣受關(guān)注的榜單。即便在石油價(jià)格大幅下跌后的2016年，《財富》“世界500強”榜單的前10名中，仍然有5家公司來(lái)自石油相關(guān)行業(yè)（見(jiàn)表1）。這前5家公司分別是中國石油天然氣集團公司、中國石油化工集團公司、荷蘭皇家殼牌石油公司、?？松梨诤陀凸荆˙P）。它們上一年度的營(yíng)業(yè)收入總和為1.34萬(wàn)億美元，占上榜500家公司總營(yíng)業(yè)收入的將近5%；它們上一年度的利潤總和為223億美元，占上榜500家公司總利潤的1.5%。
如果不是因為2014年下半年之后國際石油價(jià)格暴跌，那么這些石油巨頭的營(yíng)業(yè)收入占比和利潤占比會(huì )更高。以2014年7月發(fā)布的“世界500強”榜單為例，上述5家石油公司仍然位列前10，只是具體排名順序略有變化。它們當年的營(yíng)業(yè)收入總和為2.15萬(wàn)億美元，利潤總和為998億美元，分別占上榜500家公司營(yíng)業(yè)收入總和與利潤總和的7%和5%。
除了上述這5家公司之外，在完整的“世界500強”榜單中，還包括27家來(lái)自煉油行業(yè)的企業(yè)，例如，法國的道達爾公司、美國的雪佛龍公司和Phillips 66公司、巴西國家石油公司、意大利的埃尼石油公司（ENI）、俄羅斯的盧克石油公司和俄羅斯石油公司、日本的JX控股公司、馬來(lái)西亞國家石油公司、挪威國家石油公司、泰國國家石油有限公司、印度石油公司、印度尼西亞國家石油公司、韓國的SK集團等。這些公司在各自所在的國家幾乎都是最大型、最重要、最有影響力的企業(yè)之一。除此之外，還有4家“世界500強”企業(yè)的主業(yè)是原油生產(chǎn)，分別是墨西哥石油公司、中國海洋石油總公司、陜西延長(cháng)石油（集團）有限責任公司、康菲石油公司。另外，排名第14的大宗商品巨頭嘉能可也涉及石油生產(chǎn)業(yè)務(wù)。同時(shí)，還有兩家油氣設備與服務(wù)企業(yè)也位列“世界500強”，它們是斯倫貝謝公司和哈里伯頓公司。
表1 2016年《財富》“世界500強”榜單前10名
石油之眼
擺在您面前的，是一本關(guān)于石油經(jīng)濟的書(shū)。我們會(huì )在書(shū)中討論石油資源的儲量分布、石油的生產(chǎn)與消費、石油市場(chǎng)的微觀(guān)結構、國際石油價(jià)格的決定及其影響、石油國家的經(jīng)濟興衰等話(huà)題。
但這本書(shū)又不僅與石油相關(guān)，它更是一本關(guān)于中國與世界經(jīng)濟的書(shū)。這一方面是因為石油市場(chǎng)深受宏觀(guān)經(jīng)濟的影響，研究討論石油問(wèn)題離不開(kāi)宏觀(guān)經(jīng)濟；另一方面也是因為筆者在多年的經(jīng)濟研究工作中越來(lái)越發(fā)現，石油市場(chǎng)是理解宏觀(guān)經(jīng)濟的一雙“眼睛”，石油價(jià)格可以作為世界經(jīng)濟的脈搏。
石油行業(yè)深刻地影響著(zhù)世界經(jīng)濟和全球金融市場(chǎng)。石油價(jià)格的波動(dòng)不僅關(guān)系普通家庭和居民，因汽車(chē)或取暖要燒油，也牽動(dòng)著(zhù)許多企業(yè)的神經(jīng)，如航空公司、船運公司、銀行業(yè)乃至油氣勘探開(kāi)采貿易企業(yè)，同時(shí)還受中央銀行等宏觀(guān)經(jīng)濟政策制定者的高度關(guān)注，因為石油貿易會(huì )影響國際收支平衡和貨幣匯率，石油價(jià)格會(huì )影響通貨膨脹率，而這些變量是各個(gè)國家制定貨幣財政政策過(guò)程中必須考慮的因素。
長(cháng)期來(lái)看，石油對經(jīng)濟增長(cháng)也很重要。石油資源在地理上的分布很不均勻，有時(shí)候是“禮物”，有時(shí)候卻是“詛咒”。石油資源貧乏或充?？赡芤馕吨?zhù)落后或富足，油田的發(fā)現或枯竭可能意味著(zhù)戰爭與和平，可能伴隨著(zhù)國家的興起與衰落，并常常導致新的經(jīng)貿關(guān)系或地緣政治關(guān)系的發(fā)生和破滅。
石油行業(yè)也深受世界經(jīng)濟和金融市場(chǎng)的影響。世界經(jīng)濟增長(cháng)速度的快慢不會(huì )對西紅柿價(jià)格、白菜價(jià)格、包子價(jià)格造成太大影響，但對石油市場(chǎng)則可能引發(fā)過(guò)山車(chē)似的上升或者下降。飲料制造商或者養殖企業(yè)不需要時(shí)刻關(guān)注美聯(lián)儲的貨幣政策，但石油企業(yè)則必須對主要國家中央銀行的貨幣政策變動(dòng)保持高度關(guān)注和敏感。除非在特殊情況下，大國外交很少針對單一商品做文章，但石油資源的開(kāi)發(fā)權、石油貿易的定價(jià)規則、油氣運輸通道等問(wèn)題則始終是大國外交家關(guān)注的核心利益問(wèn)題。
現代經(jīng)濟是一個(gè)復雜的動(dòng)態(tài)系統。宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)研究最大的困難之處在于，從來(lái)沒(méi)有人看到過(guò)“宏觀(guān)經(jīng)濟”長(cháng)什么樣子。理發(fā)市場(chǎng)很具體，我們能看到理發(fā)師，看到顧客，感知理發(fā)服務(wù)；香蕉市場(chǎng)更是看得見(jiàn)、摸得著(zhù)，還有明碼標價(jià)的價(jià)簽；甚至房地產(chǎn)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)，在現實(shí)中都對應特定的實(shí)體。而宏觀(guān)經(jīng)濟卻是完全抽象的。
宏觀(guān)經(jīng)濟當然不是國家統計局每月定期發(fā)布的干巴巴的數字，更不是《美國經(jīng)濟評論》上由無(wú)數密密麻麻的英語(yǔ)字母、希臘字母、羅馬字母以及各種奇怪數學(xué)符號組成的令經(jīng)濟學(xué)博士都望而生畏的“動(dòng)態(tài)隨機一般均衡模型”（DSGE）[4]。
為了更好地理解這一看不見(jiàn)、摸不著(zhù)的復雜動(dòng)態(tài)系統，經(jīng)濟學(xué)家努力地尋找或構建一些可觀(guān)測的指標來(lái)刻畫(huà)、度量宏觀(guān)經(jīng)濟系統的運行情況。
在古代，耕地面積和人口數量的多少曾經(jīng)長(cháng)期是觀(guān)察和衡量一國經(jīng)濟強弱最常用的指標。例如，在《左傳》或《史記》這樣的史籍中，當形容一個(gè)國家經(jīng)濟繁榮強盛時(shí)，常常會(huì )列舉耕地面積和人口數量。這是因為，古代社會(huì )絕大部分人長(cháng)期生活在溫飽線(xiàn)附近，技術(shù)進(jìn)步和資本積累非常緩慢，因而，橫向來(lái)看，耕地面積和人口數量基本可以代表一個(gè)地區或一個(gè)國家的經(jīng)濟總量；縱向來(lái)看，當一個(gè)國家經(jīng)濟穩定繁榮的時(shí)候，人口和新開(kāi)墾的耕地往往也就比較多，當一個(gè)國家社會(huì )動(dòng)亂經(jīng)濟蕭條的時(shí)候，人口往往就會(huì )銳減，土地也可能被棄耕荒蕪。一直到新中國成立之后，在鼓勵生育的政策宣傳中，常用的邏輯仍然是“人多力量大”。
工業(yè)革命之后，技術(shù)進(jìn)步加速，新發(fā)明、新創(chuàng )造出現的頻率大大提高。機器也越來(lái)越多地被應用到生產(chǎn)之中。與之相伴的是煤炭產(chǎn)量、鋼鐵產(chǎn)量等指標逐漸成為工業(yè)革命時(shí)期衡量一個(gè)國家經(jīng)濟發(fā)展水平最重要的標志。煤炭被稱(chēng)為“黑色糧食”，鋼鐵被稱(chēng)為“經(jīng)濟脊梁”。
投行分析師安德魯·勞倫斯（Andrew Lawrence）在1999年提出了“摩天大樓指數”的概念。他發(fā)現，在經(jīng)濟危機發(fā)生之前，往往出現大規模的摩天大樓建設熱潮。這種“大廈建成、經(jīng)濟衰退”現象背后的經(jīng)濟學(xué)道理是，摩天大樓建設熱潮反映了商業(yè)界對未來(lái)經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)預期、投機心理的膨脹以及宏觀(guān)政策的寬松程度。過(guò)度投資達到一定程度，表明經(jīng)濟周期已經(jīng)到達景氣高點(diǎn)，預示著(zhù)泡沫即將破裂。類(lèi)似的例子還有很多，比如，金融市場(chǎng)上的分析師有時(shí)會(huì )使用方便面、榨菜、“老干媽”辣椒醬等產(chǎn)品的銷(xiāo)量來(lái)間接判斷農民工勞動(dòng)力市場(chǎng)的形勢。又如，有人曾用香港中環(huán)地區飯店的翻臺率來(lái)推測香港商貿活動(dòng)和證券市場(chǎng)的景氣度。
2008年，我正在清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院讀大二。那年暑假，學(xué)院組織我們到陜北農村進(jìn)行社會(huì )實(shí)踐調研，調研的主題是農村小微金融發(fā)展。社會(huì )調研的第一步是要對各個(gè)村莊的經(jīng)濟發(fā)展水平以及居民的生活水平有一個(gè)大致的直觀(guān)判斷。帶隊的指導老師陳章武教授是一位具有豐富調查研究經(jīng)驗的專(zhuān)家。他傳授給我們一個(gè)經(jīng)驗：在考察農村的生活水平和物價(jià)水平時(shí)，如果缺乏可靠的系統性統計數據的話(huà)，那么雞蛋通常是一個(gè)較好的切入點(diǎn)。首先，雞蛋在農村早期曾經(jīng)是奢侈品，隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展越來(lái)越成為必需品；其次，雞蛋是標準化的，大小、重量、營(yíng)養成分在大江南北和長(cháng)城內外都相差不大[5]；最后，在農村，雞蛋市場(chǎng)通常是區域性市場(chǎng)，雞蛋價(jià)格不會(huì )對外部沖擊太過(guò)敏感[6]。
除了上述這些實(shí)物指標之外，經(jīng)濟學(xué)家還創(chuàng )造了一些指標。例如，國民生產(chǎn)總值（GDP）、工業(yè)增加值、消費者物價(jià)指數（CPI）、失業(yè)率等。另外，隨著(zhù)金融市場(chǎng)的發(fā)展，利率和各種證券價(jià)格指數也常常被用來(lái)作為觀(guān)察宏觀(guān)經(jīng)濟的晴雨表。隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的興起，一些機構設計開(kāi)發(fā)了表征互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟景氣程度的指標，如阿里研究院開(kāi)發(fā)的“阿里巴巴網(wǎng)購價(jià)格系列指數”等。
顯然，沒(méi)有指標是完美的，任何一個(gè)指標都或多或少能提供一定的信息，但同時(shí)又或多或少有不足之處。由于客觀(guān)和主觀(guān)方面的原因，某些指標有時(shí)候具有迷惑性?？傊?，兼聽(tīng)則明。
本書(shū)中，我們另辟蹊徑，從“石油”的角度來(lái)洞察經(jīng)濟系統，把石油行業(yè)和國際石油市場(chǎng)當作洞察宏觀(guān)經(jīng)濟的一雙眼睛、一個(gè)窗口。我們以石油產(chǎn)量、石油消費量、石油價(jià)格、石油貿易、石油金融等作為線(xiàn)索，來(lái)反觀(guān)中國和世界經(jīng)濟，從而加深我們對后者的理解。
如果把現代經(jīng)濟比作一個(gè)復雜的有機體，那么石油就像流淌在這個(gè)有機體循環(huán)系統內的“血液”。石油價(jià)格的波動(dòng)就像“脈搏”一樣，通過(guò)它可以洞察這個(gè)有機體的健康狀況或者經(jīng)濟的景氣程度。國際石油價(jià)格持續高漲，表明世界經(jīng)濟較為繁榮，甚至可能過(guò)熱；國際油價(jià)持續下降，表明世界經(jīng)濟低迷，甚至可能陷入衰退或蕭條。當主要國家的中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，貨幣供給超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟貨幣需求的時(shí)候，石油價(jià)格很可能出現暴漲；當世界經(jīng)濟爆發(fā)大面積的危機時(shí)，石油價(jià)格則會(huì )大幅暴跌。
另外，石油行業(yè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條長(cháng)，石油是所有現代經(jīng)濟體都不可或缺的基礎能源品和化工原材料，具有普遍性，不論在深度和廣度上，都很少有行業(yè)能與石油行業(yè)相提并論。石油市場(chǎng)上的產(chǎn)品相對是比較標準化、同質(zhì)化的。石油行業(yè)還積累了大量可比較的歷史數據，也為長(cháng)周期研究提供了可能性。
當然，必須強調的是，像其他任何指標一樣，用石油行業(yè)和石油市場(chǎng)來(lái)洞察宏觀(guān)經(jīng)濟也不可避免地存在缺陷。宏觀(guān)經(jīng)濟是一個(gè)復雜的動(dòng)態(tài)系統，依靠單一商品和單一市場(chǎng)的信息不可能完全反映宏觀(guān)經(jīng)濟運行動(dòng)態(tài)的方方面面。在分析運用石油市場(chǎng)提供給我們的信息的時(shí)候，應當時(shí)刻謹記，它只是一個(gè)單一市場(chǎng)，要綜合運用其他信息、其他方法，進(jìn)行交叉推理驗證。要區分宏觀(guān)系統性因素和特定行業(yè)的單一因素。
這也正是本書(shū)的一個(gè)有趣之處：為那些對經(jīng)濟分析有好奇心、感興趣的讀者提供了一個(gè)“思想實(shí)驗室”。在這里，你不僅能夠獲取有關(guān)石油經(jīng)濟和宏觀(guān)經(jīng)濟的相關(guān)知識、理論，同時(shí)還可以學(xué)習和練習經(jīng)濟學(xué)分析方法與分析技巧。在這個(gè)實(shí)驗室里，你既可以進(jìn)行供給需求均衡分析，也可以進(jìn)行套利分析，還可以進(jìn)行博弈論分析，十八般武藝任由施展。
同時(shí)，你也會(huì )發(fā)現，沒(méi)有工具是完美的，通常，我們需要把多種工具綜合起來(lái)使用。在這個(gè)實(shí)驗室里，你需要將教科書(shū)中的經(jīng)濟學(xué)理論與現實(shí)世界的經(jīng)濟實(shí)踐結合起來(lái)，因為石油市場(chǎng)不是理想化的完全競爭市場(chǎng)或理想化的壟斷市場(chǎng)，甚至不是典型的寡頭市場(chǎng)。不僅如此，石油市場(chǎng)還同時(shí)涉及金融、國際關(guān)系、地緣政治、宗教等多方面因素。
幾點(diǎn)說(shuō)明與澄清
閱讀是讀者與作者之間的一個(gè)約定，是我們共同相伴前行的一段旅程。為了讓這段旅程對您而言更愉快、更有收獲，在開(kāi)始正文之前，我想有必要先做幾點(diǎn)說(shuō)明與澄清。
首先，關(guān)于“石油”一詞的含義。在不同的場(chǎng)合、不同的語(yǔ)境下，“石油”一詞的內涵可能存在差別。石油在英語(yǔ)中的學(xué)名是“petroleum”，這個(gè)詞在拉丁語(yǔ)中對應兩個(gè)詞根——“petra”和“oleum”，前者指的是“巖石”，后者指的是“油”。但在現代英語(yǔ)中，“petroleum”和更通俗的“oil”也經(jīng)?；Q使用，都用來(lái)指代汽油、柴油等石油制成品。
而“原油”（crude oil）一詞的含義相對明確，指的是從油井中開(kāi)采出來(lái)未經(jīng)加工的石油。在沒(méi)有特殊說(shuō)明的情況下，國際市場(chǎng)上或新聞報道中所提到的“石油價(jià)格”通常都是指“原油價(jià)格”。例如，布倫特原油價(jià)格（Brent原油價(jià)格）和美國西得克薩斯中級輕質(zhì)原油價(jià)格（WTI原油價(jià)格）是國際石油市場(chǎng)上最常見(jiàn)的基準價(jià)格，前者指的是出產(chǎn)于英國北海油田的輕質(zhì)低硫原油，后者指的是美國西得克薩斯的中級輕質(zhì)原油。
在科技和工程文獻中，嚴格區分“石油”和“原油”這兩個(gè)詞是有必要的，但在本書(shū)范圍內，我們遵循經(jīng)濟學(xué)文獻中的通常做法，在不引起歧義的前提下，對這兩個(gè)詞不加以特別區分。在有必要之處，我們會(huì )做特殊說(shuō)明。
其次，與石油相關(guān)的話(huà)題常常是陰謀論滋生的熱土。除了戰爭和金融之外，似乎沒(méi)有什么事物能比石油更適合陰謀論傳播和泛濫。這主要是由于以下三個(gè)方面原因：其一，石油對于現代經(jīng)濟是如此重要，每個(gè)國家都需要，大部分家庭都離不開(kāi)，以至于人人都關(guān)心這個(gè)話(huà)題；其二，早期的石油行業(yè)的確與外交和軍事存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，國家與國家之間、公司與公司之間、國家與公司之間進(jìn)行秘密談判、敲詐勒索的行為并不罕見(jiàn)，即便現在，石油依然是外交談判桌上重要的議題之一；其三，就市場(chǎng)微觀(guān)結構而言，石油市場(chǎng)也的確有別于一般市場(chǎng)，少數國家占有地球上絕大部分石油資源，少數公司壟斷了大部分石油貿易，某些海峽、港口又是大部分石油運輸路線(xiàn)的必經(jīng)之地。當一個(gè)事物足夠重大、足夠獨特以至于獨一無(wú)二的時(shí)候，就會(huì )難以被理解；當一件事情難以被理解的時(shí)候，人們就往往傾向于賦予其神秘色彩。這時(shí)，便可能輕信陰謀論。
作為一本以石油為切入點(diǎn)洞察宏觀(guān)經(jīng)濟的書(shū)，作者有必要在一開(kāi)始先澄清自己對這些陰謀論的基本態(tài)度。我無(wú)意對陰謀論宣戰，但既然是相伴前行的旅程，我想，好的作者有這樣的告知義務(wù)。
第一，這是一本相對嚴肅的經(jīng)濟類(lèi)通俗讀物。一方面，我要求自己在文字風(fēng)格上盡量做到通俗易懂、深入淺出，減少純理論性的論述，避免使用數學(xué)模型。為了便于理解，我有時(shí)候會(huì )打比方、做類(lèi)比、講故事，但是毫無(wú)疑問(wèn)，這些故事遠不如某些以“石油戰爭”作為標題的故事讀起來(lái)那樣精彩紛呈、懸念叢生、跌宕起伏、酣暢淋漓。講故事本身并不是寫(xiě)作本書(shū)的目的。
另一方面，我要求自己在內容上做到嚴謹，用邏輯說(shuō)話(huà)，用數據說(shuō)話(huà)，在做推演和前景預判的時(shí)候，先擺明假設。對于一些不確定的點(diǎn)，我會(huì )提示讀者這一點(diǎn)仍然存疑。希望讀者懷著(zhù)一顆好奇的心去閱讀本書(shū)。思辨的過(guò)程也許沒(méi)有讀故事舒服、有趣，有時(shí)候甚至是痛苦、令人不安的，但收獲往往會(huì )更多?？傊?，傳遞知識和分析方法才是寫(xiě)作本書(shū)的目的。
第二，精明的陰謀論者往往會(huì )設計環(huán)環(huán)相扣的故事，旁征博引各種歷史事件，對其觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行所謂的論證。遺憾的是，他們很少給出論據的來(lái)源，是否真實(shí)發(fā)生過(guò)也無(wú)從考證，其論證的過(guò)程常?；趯π袨槿藙?dòng)機的揣測，而動(dòng)機本身是難以證實(shí)或證偽的?！白C有易，證無(wú)難”“謊言說(shuō)一萬(wàn)遍就變成了事實(shí)”，這正是陰謀論的神奇之處。例如，有人聲稱(chēng)，“石油峰值論”是一個(gè)陰謀，是大石油公司為了抬高油價(jià)、增加利潤而雇用科學(xué)家人為編造出來(lái)的偽科學(xué)。還有人相信，頁(yè)巖油氣革命是美國人主導的一場(chǎng)騙局，是奧巴馬為了從中東地區撤軍而編造出來(lái)的理由，同時(shí)華爾街的金融巨頭為了從頁(yè)巖油氣泡沫中獲利，聯(lián)合媒體鼓吹頁(yè)巖油氣的儲量及影響力。有趣的是，隨著(zhù)石油勘探技術(shù)的進(jìn)步，“石油峰值論”早期的預測結論后來(lái)確實(shí)屢次被全球范圍內已探明石油儲量的增加所推翻，而在2015年之后，頁(yè)巖油氣相關(guān)的投資也的確大幅減少。
對于這些觀(guān)點(diǎn)，我們會(huì )盡可能地剖析其來(lái)龍去脈，對其可靠性加以判斷，但是坦白地說(shuō)，我無(wú)法完全證偽它們，因為陰謀論從本質(zhì)上就是不可證偽的。所以，不必咄咄逼人地追問(wèn)，“石油峰值論”謬誤難道僅僅是科學(xué)家的無(wú)知和科學(xué)本身的不足造成的嗎？它難道不可能真的是貪婪的石油公司和個(gè)別無(wú)恥的科學(xué)家編造出來(lái)欺騙世人的彌天大謊嗎？抱歉，對于這樣的“難道”，本書(shū)無(wú)法給出回答。這些問(wèn)題有待歷史學(xué)家們去做更多的史料挖掘和歷史考證工作，這并不是本書(shū)的重點(diǎn)。
第三，對于像石油這樣的戰略性國家資源而言，毋庸諱言，陰謀有些時(shí)候的確是存在的，但這并不意味著(zhù)陰謀論就值得提倡。恰恰相反，陰謀論常用的分析方法不僅無(wú)助于我們理解石油經(jīng)濟，而且不利于相關(guān)企業(yè)應對石油市場(chǎng)變化，不利于國家制定石油政策。
一方面，我們需要客觀(guān)看待圍繞石油資源和石油行業(yè)的各種復雜關(guān)系，如大國博弈、地緣政治、軍事行動(dòng)甚至秘密外交等。從100多年前石油相對于煤炭的優(yōu)勢被人類(lèi)發(fā)現以來(lái)，石油開(kāi)發(fā)權和石油安全就成為各個(gè)國家的核心利益，圍繞石油資源的爭奪就是國際較量的重要戰場(chǎng)。這種較量有時(shí)候是通過(guò)市場(chǎng)競爭和開(kāi)發(fā)新技術(shù)的方式進(jìn)行的，有時(shí)候是通過(guò)卡特爾等壟斷的途徑進(jìn)行的，有時(shí)候則是通過(guò)外交手段，甚至不乏密謀、欺騙和戰爭。對于這些或明或暗的較量，我們要有充分的研究和認識，不能單純地僅僅依賴(lài)自由市場(chǎng)的方法去分析石油經(jīng)濟。那樣做是幼稚的。
另一方面，我們也需要看到，相比于100多年前石油資源剛開(kāi)始被人類(lèi)發(fā)掘利用的時(shí)候，今天的石油市場(chǎng)相對而言要透明得多，市場(chǎng)主體的行為目標和所面臨的約束條件對于石油市場(chǎng)的影響是主要矛盾。不能一提到石油，就歸因于外交和政治，將其過(guò)分神秘化，訴諸陰謀論。否則就容易陷入不可知論的消極境地。
第四，本書(shū)關(guān)注的重點(diǎn)是石油市場(chǎng)和宏觀(guān)經(jīng)濟之間的雙向互動(dòng)關(guān)系，大部分時(shí)候依賴(lài)技術(shù)性的經(jīng)濟學(xué)分析。盡管石油市場(chǎng)的確比小區的油條豆漿市場(chǎng)要大得多，比玩具和絲襪市場(chǎng)更加獨特，比智能手機和汽車(chē)市場(chǎng)更難讓人理解，甚至有時(shí)的確存在神秘之處，但它依然遵從一些基本的經(jīng)濟規律。換句話(huà)說(shuō)，即便你相信某些陰謀論觀(guān)點(diǎn)，這些技術(shù)性的分析仍然是可靠的，能為我們理解石油經(jīng)濟和宏觀(guān)經(jīng)濟提供啟示。例如，無(wú)論小布什政府發(fā)動(dòng)伊拉克戰爭是為了反恐，還是為了石油，這個(gè)事件對于國際石油市場(chǎng)的短期影響是確定的——戰爭對石油供給造成負向沖擊，從而會(huì )在短期內推高國際油價(jià)。又如，不論美聯(lián)儲退出量化寬松是出于對貨幣政策的技術(shù)性考量，還是出于“貨幣戰爭”，這一事件對于國際石油市場(chǎng)的影響也是基本確定的。
全書(shū)框架結構
除了開(kāi)頭的“引言”之外，全書(shū)接下來(lái)共分為四個(gè)部分。
第一部分以“石油之國：傳統與新興”為題。先根據最新的統計數據分別介紹國際石油市場(chǎng)供給端和需求端的基本情況，緊接著(zhù)就阿拉伯聯(lián)合酋長(cháng)國（以下簡(jiǎn)稱(chēng)阿聯(lián)酋）、沙特阿拉伯、也門(mén)、俄羅斯、美國等幾個(gè)典型產(chǎn)油國的近況進(jìn)行分析。盡管涉及的國家有限，但這些關(guān)于資源詛咒、經(jīng)濟轉型發(fā)展、地緣政治如何影響國際石油市場(chǎng)、國際油價(jià)變動(dòng)如何沖擊產(chǎn)油國經(jīng)濟特別是外匯市場(chǎng)等話(huà)題的討論是非常具有代表性的。
第二部分取題為“石油市場(chǎng)與石油價(jià)格：新格局、新趨勢”。開(kāi)始于2014年6月的國際油價(jià)下跌是近年來(lái)世界經(jīng)濟舞臺上的一個(gè)重大事件，受實(shí)體企業(yè)、金融市場(chǎng)以及各國經(jīng)濟政策制定者的高度關(guān)注。盡管?chē)H石油價(jià)格在1986年和2008年也經(jīng)歷過(guò)類(lèi)似的暴跌，但這一輪油價(jià)下跌的成因更為復雜，影響更為深遠。該部分的文章圍繞這一事件，一方面著(zhù)重跟蹤分析石油市場(chǎng)和石油價(jià)格變動(dòng)，探討變化背后的原因，預判趨勢；另一方面并不滿(mǎn)足于這些短期分析，而致力于搭建分析框架、挖掘變化背后的深層次原因。授人以魚(yú)不如授人以漁，相信這些分析方法和框架對于理解未來(lái)更長(cháng)時(shí)期內的國際石油市場(chǎng)走勢具有借鑒意義。
第三部分以“石油、中國與世界經(jīng)濟”為題，采取更廣闊的視角來(lái)洞察石油經(jīng)濟以及石油市場(chǎng)與宏觀(guān)經(jīng)濟的關(guān)系。這也是本書(shū)一以貫之、反復強調的一個(gè)思想——要在國際石油市場(chǎng)和中國與世界經(jīng)濟之間相互反觀(guān)、對比驗證。本部分先介紹中國的石油供給和需求情況，并探討中國經(jīng)濟對國際石油市場(chǎng)的影響。緊接著(zhù)通過(guò)一組討論“石油美元”的文章，向讀者展示石油市場(chǎng)與國際貿易和國際金融體系的復雜關(guān)系。特別的，《“石油美元”誕生記》和《“石油美元”對中國的啟示》這兩篇對“石油美元”內涵、制度產(chǎn)生歷史背景進(jìn)行探討的文章，對中國新一輪經(jīng)濟開(kāi)發(fā)和人民幣國際化具有一定的借鑒意義?！度蚪?jīng)濟新格局呈現五個(gè)特點(diǎn)》一文總結梳理了當前世界經(jīng)濟的五點(diǎn)新變化，認識到這些變化有助于我們理解石油行業(yè)的動(dòng)態(tài)，反過(guò)來(lái)，石油行業(yè)的動(dòng)態(tài)也能為我們理解判斷世界經(jīng)濟新格局提供線(xiàn)索和借鑒?！独斫獯笞谏唐肥袌?chǎng)的“資源國-生產(chǎn)國-消費國”范式》一文是這一思想的直接體現。
第四部分以“‘石油之眼’展望未來(lái)”收尾，對全書(shū)的一些重要結論進(jìn)行簡(jiǎn)要回顧和總結，并對未來(lái)進(jìn)行展望。這一部分著(zhù)重回答三個(gè)問(wèn)題，一是“石油峰值論”可信嗎，二是人類(lèi)需要擔心石油資源枯竭嗎，三是百年石油經(jīng)濟史帶給我們最大的啟示是什么。